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上证综指2733点是牛市第二波上涨起点，2020年场外资金入场将加速。如前所述，市场从上证综指今年初2440点以来已进入第六轮牛市。按照牛市三段论进一步划分，上证综指2440-3288-2733点是本轮牛市第一阶段，即2019/01/04的2440点至2019/04/08的3288点是牛市第一阶段的上涨期，3288点至2019/08/06的2733点的第一阶段进二退一的回撤期。我们认为上证综指2733点很可能是牛市第二波上涨的起点，对应波浪理论中的3浪：一是从时空角度看这轮市场表现已经与历次牛市第一阶段相近，历史上牛市第一阶段持续时间5-10个月左右，指数最大涨幅在20-50%之间，随后会回吐前期涨幅的6-7成。这轮从19年1月4日上证综指2440点至19年4月8日3288点，最大涨幅35%（848点），然后从3288点跌至19年8月6日2733点（回调555点），回吐了前期涨幅的65%，总共持续了约7个月。二是基本面上，从库存周期和政策时滞角度预判全部A股归母净利同比增速三季度见底，最新公布的三季报数据显示19Q3/19Q2/19Q1全部A股归属母公司净利累计同比分别为6.9%/6.5%/9.4%，剔除金融后为-1.9%/-2.8%/1.3%。整体上A股三季报净利润增速与中报基本持平，业绩圆弧底逐步形成，详见《盈利底已现——19年三报点评-20191101》。牛市第二波上涨需要基本面、政策面共振，初期在确认基本面或政策面变好前市场会有反复，如同跑步加速前在起点附近折返跑热身。市场在反复震荡盘整后，出现基本面或者政策面信号后才会加速上涨，这可能需要等12月中公布的11月经济数据企稳，中央政治局、中央经济工作会议明确未来宏观政策偏积极的基调，那时岁末年初行情和牛市3浪加速有望合二为一。如前所述，牛市第一阶段场外资金仍在观望，今年1月4日至8月6日场外资金仅月均净流入仅500多亿元，增量资金较少。场外资金往往要等到牛市第二阶段中后期才开始入场，即2020年大量资金流入将助推市场第二阶段加速上行。

会议决定，在已对集成电路生产企业或项目按规定的不同条件分别实行企业所得税“两免三减半”（即第一年至第二年免征、第三年至第五年减半征收）或“五免五减半”（即第一年至第五年免征、第六年至第十年减半征收）的基础上，对集成电路设计和软件企业继续实施2011年《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》中明确的所得税“两免三减半”优惠政策。2018年度所得税汇算清缴也按上述规定执行。

聚丙烯制品的很大一部分用于房地产、家电以及汽车行业，其需求受国家政策影响相对较大。2018年，房屋新开工面积增速加快，考虑到房屋建筑1—2年的建筑周期，随着建设不断进行，预计对水泥以及管材需求量仍旧较大。但商品房销售速度减慢，不利于带动冰箱、洗衣机等家电的需求。汽车方面，2018年小排量车购置税优惠政策退出，国内经济下行压力加大，汽车市场在经历了20多年持续快速增长后首次出现负增长。Wind数据显示，2018年，国内汽车销量下降2.76%。1月15日，在国新办举行落实中央经济工作会议精神新闻发布会上，国家发改委副主任连维良表示将制定出台稳住汽车、家电等特点产品消费的措施。不过，在2019年国内经济下行压力不减的背景下，预计汽车产销增速不会重现2016年的辉煌，即使汽车、家电稳定在2018年的销售水平，也不能带动PP需求明显增加。

尽管国泰君安没有在年报中披露具体研发数字，但其披露的“核心竞争力”中第三项即为“中国证券行业科技和创新的引领者”。此前，国泰君安董事长杨德红在接受券商中国记者专访时就提到，国泰君安在发展战略中将金融科技应用视作首要战略支柱，视为公司打造现代投资银行的战略性基础能力，国泰君安的两大战略服务体系也明确了零售业务的走向是“科技+服务”。

孙杨的出发一直是重点打磨的技术环节，郑坤良介绍说：“孙杨的出发，跟他自己比还是提高了，15米可以游到5秒3，有时候还不是很稳定吧，下一步还是需要练”，不过已经到了这个阶段，“现在就没有突击了，就是保持一个好的身体，好的状态，好的体能，反正一项项比就可以了”。

日前，三星中国在武汉举办总裁粉丝座谈会，移动部门负责人高东真出席了此次活动。在座谈会上，高东真确认三星S10将会采用屏下指纹，但否认采用光学屏下指纹，原因是这一方案体验不佳。这也从侧面证实了韩媒以及郭明錤的爆料，因此也可以确定三星S10系列将采用高通的超声波指纹识别技术。当然了，高东真也承诺不会出现小米5s那样的翻车情况。